(AOF) - BNP Paribas a publié un résultat net part du groupe de 2,105 milliards d'euros, en progression de 31,2% au deuxième trimestre, et un résultat brut d'exploitation de 4,76 milliards d'euros, en augmentation de 14%. Le coût du risque a reculé de 53,9% à 1,081 milliard d'euros. Les analystes interrogés par Reuters visaient en moyenne un résultat net de 1,7 milliard d'euros et des provisions en repli de 36%. Le produit net bancaire s'est élevé à 11,174 milliards d'euros, en hausse de 11,8%. Commentant ces résultats, Baudouin Prot, Administrateur Directeur Général, a déclaré : " Tous les pôles opérationnels ont poursuivi leur développement, contribuant ainsi, avec la baisse du coût du risque, à dégager une forte capacité bénéficiaire ". La banque a souligné qu'elle avait connu une conjoncture économique moins favorable et un contexte de marché " très difficile ". BNP Paribas revendique un ratio Tier 1, une mesure de sa solidité financière de 10,6% contre 10,5% au 31 mars. Enfin, la banque a précisé être en avance sur son programme de synergies liées à l'acquisition de Fortis. " Au-delà des 243 millions déjà enregistrés, l'effet en année pleine des synergies déjà mises en oeuvre dont la traduction comptable apparaîtra dans les prochains trimestres s'élève à 159 millions d'euros. Ainsi, le total des synergies libérées, à 402 millions d'euros, est en avance sur le plan annoncé ", a déclaré la banque.
Coût du risque : Le coût du risque est constitué de l'ensemble des coûts inhérents aux risques : risques de change, de défaillance, ou encore de crédit. L'ensemble de ces risques représente un coût, qui s'explique par l'obligation de provisionner les comptes en cas de litiges dans leurs valeurs.
Les points forts de la valeur
- BNP Paribas est devenue une véritable banque européenne depuis le rachat de Fortis. Avec deux marchés domestiques en plus, le groupe a 540 milliards d'euros de dépôts, soit la base la plus importante de la zone euro. Il devient aussi numéro un en banque privée et numéro quatre en gestion d'actifs pour la zone euro. - Ce leadership lui permet de bénéficier d'une situation de liquidité favorable du fait de sa faible dépendance au marché interbancaire et d'un coût de refinancement compétitif. - BNP Paribas fait partie des groupes bancaires de taille mondiale qui ont le mieux traversé la crise. - Le groupe a enregistré, dans un contexte économique pourtant dégradé, d'excellents résultats en 2009 grâce à de bonnes performances opérationnelles dans l'ensemble de ses activités. - Anticipant le nouveau cadre réglementaire Bâle III, conséquence de la crise, le groupe a pris soin d'augmenter ses fonds propres, afin d'éviter notamment une augmentation de capital. - La banque est l'un des établissements les plus vertueux sur le plan des bonus versés aux opérateurs de marché en 2009. La part des revenus allouée aux rémunérations dans la banque de financement et d'investissement a été ramenée de 40% à 27,7% l'an dernier. - Le groupe redistribue environ un tiers de ses résultats en dividende.
Les points faibles de la valeur
- Bien que sortie renforcée de la crise comparé aux autres acteurs du secteur, la banque est très volatile en Bourse à l'image de l'ensemble du secteur financier depuis 2008. - Le manque de visibilité sur les normes prudentielles à venir pèse sur la valeur. Ce nouveau cadre réglementaire pourrait ralentir le développement de la banque d'investissement en fixant davantage d'exigences sur les fonds propres des banques. - Les inquiétudes sur la dette souveraine des Etats périphériques de la zone euro pèsent également sur la valeur. Mais les engagements commerciaux de BNP Paribas en Grèce et son exposition à la dette du pays sont très limités par rapport à la taille de la banque.
Comment suivre la valeur
- Le retour sur fonds propres (ROE), qui mesure la rentabilité des banques, est l'un des ratios les plus suivis. - En tant que valeur financière le titre est influencé par une série d'éléments: (i) les taux d'intérêt dont l'évolution dépend des politiques monétaires (notamment des banques centrales européenne et américaine), (ii) l'état des bourses mondiales qui influencera ses activités de banque de financement et d'investissement et de gestion d'actifs, (iii) les niveaux de consommation et d'épargne des ménages qui influeront sur les performances de la banque de détail. - Le coût du risque est à surveiller.
Finance - Banques
Selon Moody's, les banques européennes ont un niveau de fonds propres suffisant pour absorber les pertes qui pourraient résulter de leurs portefeuilles de créances en Grèce, au Portugal, en Espagne et en Irlande. Les 30 banques européennes étudiées par l'agence de notation ont un ratio de fonds propres moyen de 9%. Ces établissements peuvent compter sur l'intervention de la Banque Centrale Européenne, qui a décidé d'acheter des obligations de pays qui subissent un fort déficit budgétaire. Sous la pression des marchés, notamment inquiets des difficultés économiques de l'Espagne, les pays de l'Union Européenne vont publier les résultats des tests de résistance des banques d'ici fin juillet. L'an passé, les tests avaient démontré que les banques européennes étaient suffisamment capitalisées pour affronter une détérioration sévère des conditions macroéconomiques. Aujourd'hui, la crise de la dette souveraine oblige à récidiver. Cette initiative permettra de mettre en lumière les banques les plus fragiles du système européen, posant ainsi la question de leur recapitalisation. FTB/ACT/