(AOF / Funds) - "Les inquiétudes sur le rétablissement de l'économie européenne, la transformation progressive des plans de relance en plan d'austérité ont poussé les taux obligataires à revenir sur les niveaux bas. Le taux OAT à 10 ans est de nouveau passé sous la barre des 3% (...) Les tensions sur les spreads entre titres d'Etat nous ont incités à acheter de l'emprunt italien qui s'est écarté des courbes française et allemande", explique CM-CIC Asset Management, dans son le reporting financier mensuel du FCPE Social Active Solidaire. Observant que "la courbe des taux reste pentue, même si elle s'est légèrement aplatie avec l'effet conjugué de la bonne tenue de la zone longue et de la légère remontée des taux obligataires les plus courts", le gestionnaire précise que "cet investissement s'est fait sur la zone 10 ans afin de tirer profit de la pente de courbe". "Le portefeuille reste investi, avec une sensibilité supérieure à 3,6. La poche solidaire concerne l'emploi (France Active, Garrigue, Autonomie & Solidarité, Equisol), le logement (Habitat & Humanisme, EHD) et le dialogue Nord-Sud." AUT/ALO