(AOF / Funds) - "(...) nous pensons que les marchés resteront aujourd'hui dans un état de hiatus, qu'ils rechigneront à conserver des positions avant la réunion de Jackson Hole, avant la fin du mois et avant la publication des principaux chiffres économiques américains prévus la semaine prochaine, à savoir l'ISM et les rapports sur l'emploi. Ce n'est pas un bon jour pour initier de nouvelles positions, mais plutôt pour réduire d'anciennes", jugent les analystes de Société Générale Cross Asset Research. "Notre thème central demeure néanmoins intact. Quelle que soit la conclusion des dirigeants mondiaux à Jackson Hole, les banques centrales du G3 luttent contre le raffermissement de leur devise et toutes trois s'engagent à retarder leur sortie d'une politique monétaire extrêmement accommodante, tant que la menace de déflation n'a pas disparue. La croissance du crédit reste exceptionnellement faible (même si les chiffres de la masse monétaire M3 de la zone euro se sont révélés légèrement optimistes cette semaine). Nous tablons sur des fourchettes relativement étroites retenant l'USD/JPY et l'EUR/USD. Notre attention sera focalisée sur les devises extérieures à ce groupe et dont les banques centrales sont plus favorables à des taux d'intérêt forts. Vous pouvez acheter du zloty polonais et même du franc suisse indépendamment des événements de cet après-midi dans le Wyoming." "Les révisions du PIB américain seront les principaux événements avant l'intervention de Bernanke. Ces révisions seront indubitablement baissières : les craintes du marché à l'égard d'un possible retour à la récession ne devraient pas se calmer." AUT/ALO