(AOF) - EDF Energies Nouvelles a signé un contrat de vente d'électricité (PPA : Power Purchase Agreement) d'une durée de 20 ans avec la compagnie américaine Pacific Gas and Electric Company (PG&E). Ce nouveau contrat, portant sur une capacité pouvant atteindre 100 MW, concerne la production d'électricité du futur parc éolien de Shiloh III en Californie. Situé dans le Comté de Solano en Californie, le parc éolien de Shiloh III, dont la puissance sera comprise entre 60 et 100 MW, sera développé, réalisé et détenu par enXco, la filiale américaine d'EDF Energies Nouvelles. Ce projet fait suite à la réalisation du parc de Shiloh II, d'une capacité de 150 MW, qui a été mis en service par le Groupe en 2009 et qui fait déjà l'objet d'un PPA avec la compagnie électrique PG&E. Le PPA relatif au parc éolien de Shiloh III reste soumis à l'obtention de l'accord de l'organisme de contrôle des services publics de Californie (CPUC). Avec la signature de ce nouveau contrat, qui fait suite aux récents PPA de Lakefield (Minnesota, 201 MW) et de Pacific Wind (Californie, 140 MW), EDF Energies Nouvelles atteste ainsi du dynamisme continu de ses activités aux Etats-Unis, souligne le communiqué publié ce matin.
MWh : Le MWh est l'unité d'énergie produite par une installation égale à la puissance de l'installation, exprimée en MW, multipliée par la durée de fonctionnement en heures 1 MW = 1000 kilowatts = 1 million de W 1 MWh = 1MW produit pendant 1 heure = 1Megawattheure 1GW = 1000 MW = 1 milliard de W
Les points forts de la valeur
- C'est la valeur emblématique du secteur de l'électricité issue de la filière éolienne. La filiale à 50% d'EDF est présente sur l'ensemble de la chaîne, du développement d'un projet à la construction du parc éolien en passant par l'exploitation et la maintenance. - L'environnement macroéconomique et réglementaire est favorable à l'essor des énergies renouvelables sur le long terme. Le groupe est très majoritairement présent (environ 85% des capacités) dans des pays où les tarifs de rachats éoliens et photovoltaïques sont réglementés. Bien que l'éolien terrestre constitue l'axe prioritaire d'expansion, EDF EN cherche des relais de croissance (parc éolien offshore, production de biocarburants, développement dans le solaire photovoltaïque). L'adossement à EDF est un atout indéniable.
Les points faibles de la valeur
Le durcissement des conditions d'accès au crédit a rendu plus difficile le financement des projets. - Il existe un risque sur l'évolution du prix des turbines utilisées par EDF EN ainsi que sur l'approbation des plannings et des contrats par les différentes autorités. Le retard d'exécution du parc de Lakefield aux Etats-Unis aura un effet sur les résultats 2011. En Europe, la probable réalisation des objectifs 2020 pour l'Union Européenne (20% de la consommation énergétiques doit être d'origine renouvelable d'ici 2020) et des situations budgétaires difficiles ne militent pas en faveur de nouvelles mesures pour le secteur. Certains analystes n'excluent pas une nouvelle augmentation de capital d'ici 12 à 18 mois. Le contexte sectoriel et un début d'année modeste pour le groupe ne militent pas, selon les analystes, pour une réappréciation forte du titre.
Comment suivre la valeur
Investir aujourd'hui dans la filiale d'EDF consiste à parier sur la réussite de son plan ambitieux de développement à l'horizon 2012. - Le titre EDF EN a tendance à réagir positivement à l'annonce d'augmentations de la capacité de production du groupe alors que la demande en énergies renouvelables ne cesse de progresser. - Comme les autres groupes énergétiques, EDF EN bénéficie par ricochet des hauts niveaux atteints par les prix du pétrole, qui favorisent le développement d'énergies alternatives. - Le secteur de l'énergie et des services aux collectivités est dans une phase de consolidation. EDF EN pourrait se lancer dans des acquisitions à l'étranger afin de renforcer sa présence en Europe et aux Etats-Unis.
Services aux collectivités
Le deuxième acteur mondial dans le domaine de l'électricité est né. Deux ans après la fusion entre Gaz de France et Suez, GDF Suez vient de reprendre le britannique International Power. Il est ainsi propulsé du neuvième au deuxième rang des producteurs mondiaux d'électricité, derrière EDF. Il devient également le leader mondial des groupes de services aux collectivités (utilities) en tenant compte de la production de gaz. Toutefois, cette opération va accroître la dette de GDF Suez, qui va passer de 33,5 à 42,4 milliards d'euros. Le groupe français compte donc lancer des cessions de 4 à 5 milliards d'euros. FTB/ACT/