(AOF / Funds) - "Dans le contexte actuel de taux très bas, le crédit semble constituer l'un des rares moyens d'obtenir un rendement substantiel. [-73]· titre d'exemple, le taux sans risque avoisine 0,45%, les obligations d'État allemandes à 5 ans 1,37%, alors que le crédit Investment Grade offre 3,22% et le High Yield 8,22%. Cette situation favorable est soutenue à la fois par des éléments macroéconomiques et des facteurs propres à la classe d'actifs", note Natixis AM. "La japonisation actuelle des économies européenne et américaine (croissance anémique combinée à des taux directeurs minimes) constitue un environnement favorable pour la dette obligataire privée, tant qu'il n'y a pas de déflation. Par ailleurs, la politique de rachats d'obligations souveraines menée par la BCE et la Fed réduit le risque d'éviction induit par les récentes émissions massives de dettes d'État." "En outre, les agences de notation rehaussant régulièrement les ratings, nous observons une rémunération anormalement élevée combinée à une amélioration continue de la qualité de crédit. Les résultats et les chiffres d'affaires des sociétés surprennent à la hausse, de part et d'autre de l'Atlantique", ajoute le gestionnaire. AUT/ALO