(AOF / Funds) - Merci de bien lire dans le titre Métropole Gestion et non Festion, comme indiqué par erreur précédemment. "L'exposition globale aux actions (c'est-à-dire en prenant en compte le poste mines d'or et la partie actions des fonds d'obligations convertibles) se situe légèrement au dessus de 60% de l'encours du fonds. L'exposition aux devises a peu évolué sur la quinzaine, notamment l'exposition du fonds aux devises asiatiques qui reste élevée", note Metropole Gestion. "Nous surveillons l'évolution de l'euro/dollar, une poursuite de la baisse de la devise nord américaine pourrait constituer une occasion de nous renforcer sur des actifs de bonne qualité libellés en dollar." "Si la bonne tenue des marchés d'actions depuis fin août a été correctement anticipée, le fonds a toutefois été affecté par les forts mouvements constatés sur le marché des changes", ajoute le gestionnaire. "La forte appréciation de l'euro ne peut que freiner la croissance de la zone et rendre encore plus compliquée la gestion de sortie de crise des pays surendettés de l'Union (PIGS). Donc paradoxalement porter les germes de problèmes pour la devise européenne pour un futur proche. La Chine devrait être de plus en plus acculée par le reste du monde à laisser progressivement sa devise s'apprécier, et libérer ainsi un sas pour plusieurs autres devises asiatiques." "Le Fonds monétaire international révise en hausse ses prévisions de croissance de l'économie mondiale pour 2010 (4,8% au lieu de 4,6%). L'estimation pour 2011 a, en revanche, été revue en légère baisse (4,2% contre 4,3%) à cause de l'économie américaine qui a été révisée (2,3% contre 2,9%). Les statistiques économiques montrent toutefois un recul du risque de rechute de l'activité, ce qui encourage les investisseurs à revenir sur les actions." "La période des publications des résultats du troisième trimestre débute. Nous attendons de nouvelles confirmations de la bonne santé des grands groupes cotés." "Les fortes variations sur les devises perturbent ce tableau globalement favorable. Officiellement, les Etats-Unis affichent de plus en plus de fermeté dans leurs réclamations d'une réévaluation de la monnaie chinoise. Le yuan a effectivement monté de 2,3% depuis le mois de juin vis-à-vis du dollar, mais les véritables résultats des manoeuvres américano-chinoises sur les devises ont été obtenus contre le yen et l'euro qui se sont appréciées respectivement de +11% et +16% contre le dollar et de +11% et +13% contre le yuan en 4 mois. La sous-évaluation yuan reste le principal élément d'un désordre monétaire mondial qui voit les grandes puissances affaiblir volontairement leur devise pour doper leurs exportations ou s'efforcer d'en limiter la hausse. Le Brésil a pris des mesures pour freiner la hausse de sa monnaie, et l'Inde, la Thaïlande et la Corée du Sud ont averti qu'elles pourraient faire de même." AUT/ALO