(AOF / Funds) - "Septembre a permis de constater la grande résistance du marché des obligations d'Etat, notamment américaines, face au fort mouvement de reprise des marchés actions", juge CM-CIC AM, notant plusieurs éléments expliquant la solidité de cette tendance à la baisse des taux : "persistance d'une aversion au risque élevée, absence de craintes sur l'inflation, statu quo durable des politiques monétaires, anticipation renforcée par les investisseurs de la reprise des achats de titres par la Fed et net renforcement de la demande pour les obligations gouvernementales américaines et allemandes". "Dans ce contexte, nous avons conservé une exposition proche de l'indice (sensibilité de 4 pour le portefeuille) en participant à la bonne tenue du marché primaire (Atlantia)", affirme le gestionnaire, à propos du FCPE Social Active Solidaire. "La part solidaire est de 5,8%, précise le communiqué : Autonomie & Solidarité, EHD, Equisol, France Active, Garrigue, Habitat & Humanisme", ajoutant que l'actualité ISR a été animée par les coûts directs et cachés de la pollution en Chine, le manque de transparence sur les nanotechnologies, l'appel des assureurs pour une politique de gestion du risque changement climatique dans les pays en développement. AUT/ALO