(AOF / Funds) - "Les flux de capitaux sur les marchés financiers obéissent plus à une logique d'aversion au risque qu'à celle des données microéconomiques. Au cours du mois écoulé, les achats de yens, de francs suisses et de l'or ont témoigné de la fébrilité des investisseurs qui restent toujours très sensibles à l'évolution des indicateurs économiques", relève CPR AM. Le gestionnaire affirme rester neutre sur les taux longs européens. "Dans la zone euro, les dettes publiques des pays les moins risqués à savoir, l'Allemagne, la France et la Finlande ont de nouveau été recherchées alors que de nouvelles rumeurs sur certains pays périphériques (Irlande, Portugal) entrainaient un élargissement des spreads de leurs dettes", ajoute-t-il. "Grâce à des indicateurs économiques meilleurs que prévus, les taux longs qui avaient atteint des niveaux historiquement bas sont remontés. Cette évolution des taux longs pourrait traduire à notre avis l'entrée dans une nouvelle ère économique européenne : inflation et croissance réelle faibles. Ces derniers terminent le mois à 2,28%." AUT/ALO