(AOF / Funds) - "Lorsque les marchés sont concentrés autour d'un nombre limité de facteurs de risque, les secteurs les plus volatils peuvent impacter de manière disproportionnée le risque global d'un portefeuille. Par exemple, pour la zone euro, la concentration du risque dans le secteur des services financiers est très élevée. A fin septembre, la volatilité de l'indice DJ EuroStoxx s'élevait à 21%, et celle du sous-secteur des services financiers était de 30%", affirme Tobam dans sa première édition de l'analyse mensuelle de la diversification des principaux marchés mondiaux. "Étant donné que le secteur des financières représente un quart de l'indice, son impact sur la volatilité globale est d'autant plus important. C'est de loin le plus grand contributeur au risque de l'indice. Autrement dit, l'investissement dans l'indice de la zone euro ne représente pas une allocation neutre mais comporte aujourd'hui un fort pari vers les financières", ajoute le gestionnaire. "Le ratio de diversification de Tobam (DR2) mesure la diversification d'un portefeuille. Le DR2 correspond aux degrés de liberté équi-pondérés - ou le nombre de variables indépendantes dont le portefeuille est constitué - pour un portefeuille donné." AUT/ACT