(AOF / Funds) - "Le secteur des mines et matériaux a été porté de 6,6% à 9,7% des encours de Carmignac Investissement. Ce thème qui nous permet également d'indexer le portefeuille à la demande émergente, offre aussi une couverture contre le risque d'inflation. Ce poste a fait l'objet de compléments de positions sur Antofagasta, Freeport, Xstrata et Hudbay Minerals. Le secteur énergétique, après la débâcle de BP dans le Golfe du Mexique, a été légèrement majoré de 11,6% à 14% du portefeuille", note Carmignac Gestion. "La baisse de titres comme Anadarko Petroleum ou Transocean, deux sociétés directement concernées par la catastrophe, a été mise à profit par des achats complémentaires. Les dernières nouvelles en provenance de la Chine et de l'Agence Internationale de l'Energie qui indiquent un regain de la demande est de bon augure pour l'ensemble du secteur, auxquelles s'ajoute le potentiel de rattrapage que nous attendons pour les acteurs présents dans le Golfe." "Avec 13,6% des actifs de Carmignac Investissement, les mines d'or ont vu leur pondération légèrement réduite. La position Newmont a été renforcée au détriment de Kinross avant l'annonce de l'acquisition de Red Back Mining, qui était l'une de nos principales lignes sur le secteur. L'accélération de la baisse du dollar à l'annonce d'une nouvelle étape de politique monétaire non conventionnelle est particulièrement favorable au métal jaune, qui joue de plus en plus un rôle de refuge ultime contre le risque de dévaluation des monnaies et des signatures d'Etat." AUT/ALO