(AOF / Funds) - "Les marchés financiers ont retrouvé un semblant de calme hier, l'appétit pour le risque faisant un modeste comeback. Les prix des actions et des matières premières ont résisté à la crise souveraine européenne grâce à une nouvelle série de bons chiffres de confiance en Chine. L'indice PMI officiel pour le mois de novembre a en effet augmenté de 0,5pt à 55,2, restant ainsi au-dessus de la barre psychologique des 50 pour la 21ème fois d'affilée, et cette amélioration a été confirmée par l'indice HSBC qui a également inscrit un plus haut depuis 5 mois", observe SG Cross Asset Research. "Ainsi, bien que S&P ait placé la notation de crédit de l'état portugais sous surveillance négative cette nuit, l'indice DXY a rechuté de 0,6% en réaction aux indicateurs et même l'EUR/USD a rebondi vers 1,31." "L'annonce d'une hausse inexorable de la croissance chinoise est également une très bonne nouvelle pour les devises liées aux matières premières, qui ont pour la plupart sous-performé autant que l'euro en novembre. La parité NZD/USD a été le principal bénéficiaire des chiffres chinois cette nuit ainsi que de l'envolée de 4,5% des prix des matières premières en novembre qui a fait bondir l'indice de prix de 15,7% y/y. Chose importante pour l'AUD, les statistiques chinoises compensent également la faible croissance du PIB australien au troisième trimestre et la troisième baisse successive du PMI." "Le soutien apporté par les chiffres chinois est survenu trop tard pour notre position longue AUD/JPY, désactivée hier. Mais notre portefeuille a terminé le mois de novembre sur un léger gain, grâce aux bonnes performances de notre position courte EUR/NOK spot et de nos stratégies optionnelles courtes USD/CAD et courtes sur le G3." "La journée à venir sera marquée par la publication de nombreux indices PMI aux Etats-Unis et en Europe qui pourrait encore venir au secours de l'appétit pour le risque. Les bons chiffres de confiance en Norvège, en Suède et en Suisse devraient être confirmés par une amélioration de l'indice britannique ainsi qu'un rebond du PMI européen grâce à l'Allemagne. A noter que la SG a relevé sa prévision pour l'indice ISM américain attendu aujourd'hui, de 1,1pts à pas moins de 58,0." "Cette décision fait suite à un bon PMI pour la région de Chicago (notamment les nouvelles commandes, la production et l'emploi). Avant la publication du rapport sur l'emploi américain et en cette période de crise européenne, toute amélioration des PMI devraient soutenir les devises à haut rendement, l'EUR/USD et le cable mais aussi peser sur l'USD et le JPY." AUT/ALO