M&G lance un nouveau fonds, M&G European Inflation Linked Coroporate Bond Fund

M&G lance le fonds M&G European Inflation Linked Corporate Bond Fund en France, le premier fonds d'obligations d'entreprises européennes indexé à l'inflation accessible aux investisseurs institutionnels et particuliers. Lancé au Royaume-Uni le 16 septembre dernier, ce nouveau fonds offre un accès à un panel de titres obligataires voués à délivrer de bonnes performances dans les phases d'inflation forte ou croissante. Il vise à protéger le capital et les revenus des investisseurs contre la hausse des prix en générant des performances supérieures à l'inflation sur le long terme. M&G European Inflation-Linked Corporate Bond Fund est co-géré par Jim Leaviss, Directeur de l'équipe gestion obligataire et Ben Lord, gérant de fonds chez M&G Investments. La recherche de performance du fonds est fondée sur une approche combinant une vision macro-économique à une stratégie de sélection rigoureuse des titres. L'univers d'investissement du fonds comprend des titres d'obligations d'entreprises de premier rang indexées à l'inflation, des obligations à taux variables (obligations à court terme liées aux taux des marchés monétaires) et enfin d'une combinaison d'actifs, obligations d'Etat et produits dérivés, affichant des performances similaires à celles des obligations d'entreprises indexées à l'inflation. L'objectif de performance du fonds se situe au dessus de l'indice général des prix de consommation de l'union européenne (HICP) sur une période de moyen à long terme. Il sera couvert du risque de change et pourra avoir une duration moyenne assez courte voire négative en phase de forte remontée de l'inflation. Pour Jim Leaviss, Directeur de l'équipe gestion obligataire de M&G Investments « L'environnement devrait rester désinflationniste encore quelques temps et les taux d'intérêt se maintenir à des niveaux faibles. Néanmoins, certains investisseurs considèrent l'éventualité d'un regain d'inflation, notamment car on ne peut pas tout à fait appréhender l'impact sur l'inflation des taux d'intérêts historiquement bas et des politiques d'assouplissement quantitatif. Notre réponse à ces doutes a été de créer un fonds qui offre aux investisseurs une exposition au crédit tout en protégeant leurs rendements contre un risque d'inflation dans la zone économique européenne. » Alors que le marché des obligations d'Etats liées à l'inflation est important dans plusieurs pays européens (notamment 96 milliards d'euros en Italie, 38 milliards d'euros en Allemagne et 73 milliards d'euros en France*), le marché des obligations d'entreprises liées à l'inflation est en revanche très modeste. Les investisseurs peuvent acheter des obligations protégées du risque d'inflation de sociétés comme Veolia, mais le choix est très limité. L'équipe de M&G s'attend à voir ce marché se développer, en particulier en cas de retour de l'inflation.

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