(AOF / Funds) - "S&P a relevé la notation de crédit chinoise à AA-. Ainsi, le pays est moins bien noté que l'Espagne, la Belgique et les AAA européens, ce qui semble totalement illogique. En outre, il reste évident que les autorités chinoises sont soucieuses des entrées de capitaux qu'elles pourraient déclencher si elles relevaient leurs taux pour resserrer leur politique monétaire. Cette hésitation à recourir à des mesures de resserrement conventionnelles est importante, car elle entretient les conditions monétaires mondiales excessivement accommodantes actuellement observées", note SG Cross Asset Research. Les analystes estiment que ces conditions accommodantes sont bonnes "pour les prix des actifs ainsi que les devises à haut rendement (quand les marchés s'apaiseront)" et exacerberont sûrement "les bulles d'actifs en Asie dans les mois et les années à venir". "Les marchés pourraient craindre qu'un resserrement excessif ne freine la croissance chinoise et mondiale, mais les choix que prennent les autorités chinoises suggèrent plutôt une période plus longue de surchauffe, une hausse encore plus marquée des prix des matières premières et de l'immobilier en Asie et un nouveau renchérissement des devises liées aux matières premières. Nous restons donc haussiers sur la NOK et l'AUD." AUT/ALO