(AOF / Funds) - Au sein du marché obligataire, Société Générale Private Banking délaisse toujours les titres souverains, mais demeuré à l'achat sur les obligations d'entreprise. Selon la banque, les perspectives du marché du crédit restent bonnes, mais ses performances seront plus faibles qu'au cours des années passées. Evoquant les emprunts d'Etat, elle s'attend à ce que les taux à 10 ans demeurent sur une trajectoire légèrement haussière compte tenu des signaux de reprise et d'un volume considérable d'émissions attendu encore en 2011. De plus, du côté de la zone euro, l'accord de refinancement avec l'Irlande n'a pas apaisé les craintes des marchés. " Ces derniers craignent toujours que le Portugal voire l'Espagne aient besoin de la solidarité européenne, risquant ainsi d'épuiser les ressources du fonds européen de stabilité financière ", explique la banque. A propos des d'obligations d'entreprises, Société Générale Private Banking souligne que le contexte économique est favorable au marché du crédit : une croissance modérée, non inflationniste avec les fondamentaux des entreprises en amélioration constante. Elle estime que les obligations à haut rendement offrent sans doute en ce début d'année 2011 les meilleures perspectives de plus-values compte tenu du potentiel de réduction des taux sur ce segment et d'un appétit pour le risque des investisseurs toujours affirmé. AUT/ALO