Les actions asiatiques devraient bénéficier en 2011 de l'augmentation significative des profits des entreprises, d'après Michael Kerley, gérant chez Henderson Global Investors du Henderson Horizon Asian Dividend Income Fund. Si l'ensemble des secteurs devrait profiter de cet environnement favorable, le gérant estime que les valeurs financières pourraient se distinguer. Toutefois, Michael Kerley n'écarte pas le risque de surchauffe dans la région.
« Selon les prévisions, les sociétés asiatiques pourraient voir leurs bénéfices progresser de 15% en 2011, ce qui signifie que les actions devraient continuer à évoluer sans même que le PER ne subisse une hausse », anticipe le gérant du Henderson Horizon Asian Dividend Income Fund. « La région bénéficie d'une période de bons résultats pour les sociétés ainsi que d'un profil démographique jeune et des antécédents fiscaux relativement solides, tranchant nettement avec les pays occidentaux. S'il devait y avoir de la volatilité en Asie, le catalyseur viendrait probablement de l'étranger. La politique monétaire expansionniste des Etats-Unis se fait sentir en Asie, notamment sur le prix des matières premières. Il est toutefois possible que l'inflation devienne difficile à contrôler, nécessitant une intervention musclée des autorités. Cependant, les récentes mesures des autorités chinoises et indiennes, visant à renforcer leurs politiques monétaires, sont encourageantes. »
Par ailleurs, Michael Kerley considère que « les doutes quant à la solidité économique des pays Occidentaux devraient également renforcer le désir de promouvoir la consommation interne en Asie. Alors que cet élément est largement incorporé dans les prix élevés de nombreuses valeurs de consommation discrétionnaire, d'autres secteurs indirectement liés aux particuliers, tels que le secteur financier, continuent d'offrir des combinaisons croissance/valeur attrayantes. » « Les actions financières asiatiques », poursuit le gérant de chez Henderson GI, « ont su éviter les répercussions de la crise du crédit et sont capables de progresser sur des marchés relativement immatures en termes de pénétration des produits financiers, ce qui en fait un secteur à surveiller. Dans l'ensemble, les actions asiatiques devraient continuer de délivrer de bons rendements en 2011 : le principal risque réside dans une progression trop rapide de l'Asie. »
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