(AOF / Funds) - "Nous sommes absents des dettes souveraines des pays développés en raison de leur faible rendement. Nous ne souhaitons pas non plus posséder d'obligations souveraines des pays fragiles, en dépit de leurs très bons rendements. Nous conservons les obligations d'entreprises pour leur portage, mais ne trouvons pas les rendements offerts sur des maturités longues intéressantes. Les rendements (5 à 7%) offerts par les dettes des pays émergents (souverain et entreprise) nous semblent toujours intéressants, car ces pays sont faiblement endettés et bénéficient d'une croissance appréciable." AUT/ALO