« Comme prévu, l'activité tertiaire s'est renforcée considérablement en novembre (0,6% m/m) », remarquent les économistes de BNP Paribas. « Cette amélioration peut être principalement attribuée au commerce de gros (+3% m/m) et au commerce de détail (+3,7% m/m) en prévision d'un durcissement en décembre des dispositifs d'incitation à l'achat de biens d'équipement des ménages économes en énergie. » « Cependant, la tendance sous-jacente de l'indice tertiaire, mesurée par le taux de variation sur trois mois, a continué à reculer. En novembre, elle est entrée en territoire négatif (- 0,1% t/t). À l'exclusion du commerce de gros et de détail, la tendance sous-jacente a même diminué à -0,5% t/t. » « Nous maintenons notre scénario plutôt positif pour l'économie japonaise, estimant que la faiblesse actuelle n'est que temporaire. Le PIB devrait progresser d'environ 1,6 % en 2011 et en 2012. »