(AOF / Funds) - "La dynamique des matières premières reste favorable à court terme, surtout si l'économie américaine continue de dépasser les prévisions et si la Chine ne resserre pas sa politique monétaire de manière exagérée dans le cadre de sa lutte contre l'inflation. Ceci est de bon augure pour l'économie australienne. Dans le pays, comme dans le reste de l'Asie, les risques concernent une éventuelle spirale inflationniste née des perturbations météorologiques qui ont affecté l'offre agro-alimentaire, ainsi qu'un éventuel resserrement exagéré des banques centrales", note Barings. "Les consommateurs australiens, dont les dépenses ont déçu l'année dernière, pourraient de nouveau manquer d'enthousiasme si les hausses de taux dépassaient les prévisions." "Le marché a clôturé l'année sur une très bonne note, avec une progression de 3,65% de l'indice All Ords et une hausse de 6,7% du dollar australien. Les données économiques des États-Unis ont dépassé les prévisions et les prix des matières premières ont grimpé en flèche malgré les mesures de resserrement monétaire de la Chine, ce qui a ravivé la confiance des investisseurs. Les produits de base font partie des meilleures performances, profitant également d'opérations de rachat, comme l'offre de RIO sur Riversdale, et de la perturbation de l'offre." "Les sociétés exposées aux États-Unis, comme James Hardie et Sims Metal, ont aussi surperformé grâce à l'amélioration des données économiques américaines. Les sociétés défensives, comme les télécommunications et les services publics, ont sous-performé. A moyen à long terme, nous continuons de surpondérer les ressources naturelles afin de nous exposer à la croissance des pays émergents." "Toutefois, les banques étant délaissées par les investisseurs et les valorisations étant satisfaisantes, nous pourrions y renforcer nos positions pour des raisons tactiques et ce, même si à long terme les banques sont susceptibles d'être dévaluées en raison de la faible croissance des prêts. La faiblesse des sociétés réalisant leurs bénéfices en dollars américains pourrait permettre de nous renforcer sur des titres dont la structure de marché s'améliore, comme Amcor et certaines sociétés du secteur de la santé." AUT/ALO