(AOF / Funds) - "Standard & Poor's a abaissé la notation de crédit japonaise à AA- face aux craintes concernant la viabilité du déficit budgétaire japonais. Moody's avait déjà ramené sa notation à Aa2 en mai 2009. Cela vient en réaction à des inquiétudes grandissantes quant à la viabilité des larges déficits structurels, notamment au Japon et aux Etats-Unis. Ainsi, d'une certaine manière, on peut affirmer que la crise souveraine s'étend au-delà de l'Europe. Les investisseurs mondiaux étant très courts sur l'USD, la parité USD/JPY devrait initialement être bien demandée", note SG Cross Asset Research. "Comme prévu, le FOMC a opté pour un statu quo hier, le rythme des achats d'actifs devant rester inchangé jusqu'en milieu d'année. Toutefois, la mention explicite d'achats de 75 milliards de dollars par mois a été supprimée, entraînant ainsi une pentification de la courbe des Treasuries sur la partie longue et une remontée de l'USD/JPY." "Le communiqué du FOMC soulignait encore l'absence de rebond de l'emploi et une stabilisation des anticipations d'inflation malgré la récente hausse des prix des matières premières. La politique restant quasiment inchangée, les actifs risqués devraient encore bien performer ces prochaines semaines, une fois que ces craintes souveraines se seront dissipées d'ici quelques jours. Sur le marché des changes, nous privilégions le NZD, le CAD, la NOK et la SEK. Les actions pourraient continuer de tester de nouveaux plus hauts au-dessus de 12.000pts pour le Dow Jones et 1.300pts pour le S&P500, niveaux inégalés depuis la crise des subprimes." "Malgré une réunion de la RBNZ sans surprise, la parité NZD/USD a encore fortement rebondi grâce à un bon appétit pour le risque et une hausse des prix des matières premières. La banque centrale ne semble pas pressée de relancer son cycle de resserrement monétaire, mais le gouverneur Bollard a admis que de légères hausses des taux surviendraient à moyen terme. La reconstruction après le séisme étant plus rapide que prévu au premier semestre 2011 et vu la forte hausse du CPI, des enquêtes PMI et des prix des matières premières, le NZD est l'une de nos devises préférées pour prendre des positions longues pour le mois à venir." AUT/ALO