(AOF / Funds) - "Les produits de taux restent pris en tenaille entre des pressions de court terme et des défis à long terme. Face à une situation aussi inconfortable, les marchés sont illiquides. Dans ce contexte, il est aisé de comprendre pourquoi la Fed devrait se montrer très prudente lorsqu'elle cherchera à rendre sa politique moins accommodante. Toutefois, elle peut y parvenir si elle agit progressivement", note SG Cross Asset Research mercredi. Le gestionnaire recommande de "supprimer temporairement (l') exposition aux taux pour la réactiver après le rapport sur l'emploi". En zone euro, "le Premier ministre sortant portugais a déclaré que son pays avait signé un accord avec l'UE et le FMI pour obtenir un prêt de 78 milliards d'euros. Mais ce montant semble supérieur aux besoins. Une fois encore, nous craignons que ces prêts subventionnés n'incitent le gouvernement à faire moins d'efforts pour réduire ses dépenses et relever ses impôts". "La RBA se prépare à relever ses taux, tablant sur une poursuite de la légère reprise économique. Nous pensons maintenant qu'une hausse des taux pourrait intervenir plus tôt que prévu (éventuellement en juillet). Nous conseillons encore de payer le contrat OIS 1 mois australien correspondant à la date de la réunion monétaire d'octobre." AUT/ALO