(AOF / Funds) - "Les efforts de la réglementation ne portent plus principalement sur l'amélioration de l'efficience des marchés mais plutôt sur la protection des investisseurs, reflétant les attentes du marché en général pour une meilleure transparence et une plus grande sécurité de l'investisseur", juge la dernière enquête de State Street Corporation, prestataire de services financiers aux investisseurs institutionnels. Le rapport examine également comment la réglementation est susceptible d'avoir un impact majeur sur le futur développement des produits. Mike Karpik, directeur général senior, responsable des investissements chez State Street Global Advisors en Europe, Moyen-Orient et Afrique, explique : "Les équipes de développement produits devront travailler en étroite collaboration avec leurs homologues des services de risque et de conformité afin d'assurer que les nouveaux produits sont conformes aux normes, exploitables et prêts pour le lancement sur le marché". "La commercialisation de stratégies de style alternatif sous la marque Ucits, une tendance que la Directive sur les gestionnaires de fonds alternatifs (AIFMD) pourrait accélérer, permet d'apporter à un public plus large des produits d'investissement de style hedge funds. Mais cette évolution devra s'accompagner d'une plus grande vigilance réglementaire et de la nécessité d'informer davantage les investisseurs. Les gérants d'actifs devront être clairement conscients du type d'investisseur qu'ils ciblent." "Confrontée à ce nouvel environnement réglementaire, l'industrie de la gestion d'actifs entame actuellement une période de transition profonde. En effet, avec la mise en oeuvre d'initiatives telles que la Revue de MiFID II, UCITS IV, la revue par la Commission européenne de l'ensemble des produits d'investissements destinés aux particuliers (PRIP) et la revue de la Directive sur les systèmes d'indemnisation des investisseurs (ICSD), les objectifs de la réglementation apparaissent clairement, mais l'impact à long terme de ces mesures sur la compétitivité, l'efficacité opérationnelle et la performance des investissements reste à ce jour incertain." "Le défi pour les gérants d'actifs, quelle que soit leur taille, sera de rester concentrés sur leur activité principale, autrement dit construire des portefeuilles d'investissement performants. Ils seront facilement distraits de leur objectif compte tenu du volume important de nouvelles réglementations à venir", commente Marty Dobbins, directeur général de State Street à Luxembourg. "Les gérants d'actifs veulent proposer à leurs clients des solutions qui soient compatibles partout en Europe et qui s'adaptent à la complexité des réglementations tant au niveau régional que local. Cette profusion de nouvelles réglementations aura pour corollaire de faire émerger des gagnants et des perdants, et leur identité déterminera la configuration future de l'industrie de la gestion d'actifs", conclut M. Dobbins. AUT/ACT