(AOF / Funds) - "On peut s'attendre à ce que les toutes prochaines semaines soient négatives à mesure que l'impact du tremblement de terre se traduit dans les statistiques économiques. En revanche, nous estimons que le marché a intégré ces conséquences dans les cours, de sorte que l'impact sur la performance des marchés d'actions ne devrait pas être significatif. Nous estimons que la banque centrale continuera d'injecter suffisamment de liquidités au sein du système financier et de déployer des efforts de reconstruction", note HSBC Global AM. "Reconnaissant les avantages potentiels de la reconstruction, le Fonds monétaire international a revu à la hausse ses prévisions de croissance économique 2012 pour le Japon à 2,1%, tout en révisant à la baisse ses prévisions 2011." "Sur le plan des valorisations, les actions japonaises présentent un PER prévisionnel à douze mois de 12,9x à la fin avril, soit sensiblement moins que sa moyenne historique. Nous conservons notre opinion positive des actions par rapport aux obligations d'Etat. Au sein des actions des marchés développés, nous favorisons légèrement le Japon. Ses perspectives à moyen terme restent positives grâce au soutien politique de la banque centrale et aux conséquences potentiellement positives de la reconstruction." AUT/ALO