(AOF / Funds) - "Le chiffre du PIB japonais est plus faible que prévu avec un taux annualisé de -3,7%. Le chiffre de la production industrielle pour le mois de mars a également été révisé à la baisse à -13,1% y/y. Ce ne sont pas de bonnes nouvelles, mais la vraie question est le rythme auquel l'économie japonaise rebondit, et non pas l'ampleur de la catastrophe causée par le tsunami", note jeudi SG Cross Asset Research. "Malgré la légère baisse des taux et des rendements américains, la partie courte de la courbe semble s'être stabilisée (les rendements des Treasuries 2 ans sont revenus à 0,56%). On peut vendre le yen avec des stops serrés et beaucoup de prudence. Nous conseillons par ailleurs des positions longues sur les parités AUD/JPY et SEK/JPY." "L'indice de confiance des ménages britanniques a baissé en avril, passant de 44 à 43, approchant ainsi ses plus bas niveaux, la situation économique actuelle comme les perspectives allant en se dégradant. L'indice des ventes de détail, notoirement volatil et imprévisible, publié ce matin, apportait de meilleures nouvelles comme prévu. Il était stimulé par la date de Pâques cette année, une météo favorable et le mariage princier. Le GBP devrait reprendre quelques couleurs, jusqu'à ce que des signes de statistiques économiques décentes n'entraînent ce que considérerions comme une révision inévitable des anticipations de taux à la hausse." "Nous sommes jeudi et l'appétit pour le risque s'est progressivement amélioré tout au long de la semaine. Selon notre vision simple des choses, les marchés risquent maintenant de souffrir des craintes typiques qui précèdent les week-ends. Nous ne savons pas très bien d'où elles pourraient venir mais c'est toujours le cas. Une partie de la nervosité des marchés est probablement due au fait que la parité EUR/USD n'est pas tout à fait là où elle devrait être selon une simple régression des différentiels de taux. Elle devrait être à 1,45. Si elle se rapproche de ce niveau lundi, nous serons de nouveau haussiers." "Le compte rendu de la réunion du FOMC de la nuit dernière fait état de nombreuses discussions au sujet du rythme de sortie de sa politique monétaire actuelle, mais également d'un manque d'enthousiasme évident d'agir réellement. Les chiffres des ventes de logements et ceux du chômage de la Fed de Philadelphie seront publiés aujourd'hui. Le marché réagira à tout chiffre inférieur aux attentes dans la mesure où la grande crainte du marché est celle d'un ralentissement économique plus fort que prévu. L'idéal pour les investisseurs qui aiment prendre des risques serait des chiffres économiques moyens et un FOMC qui parle sans rien faire." AUT/ALO