(AOF / Funds) - "Un scénario de reprise modérée qui tablerait sur une croissance US à 2,6% en 2011 et des taux longs autour de 4% dans un an se traduirait par une performance de 3% en total return pour l'Investment Grade et autour de 5,4% pour le segment High Yield. D'après notre analyse, la pire des configurations est une stagflation sans monétisation : par exemple, des taux 10 et 5 ans à respectivement 4,50% et 3,50% combinés à une croissance américaine nulle conduiraient à une performance nulle pour l'Investment Grade et de l'ordre de 1,80% pour le High Yield", note Natixis. AUT/ALO