(AOF / Funds) - "Ce mois-ci, nous avons décidé de réduire encore notre exposition sur les actions, l'environnement à court terme nous paraissant relativement peu porteur. Aux Etats-Unis, nous nous interrogeons sur la solidité de la croissance et sur la capacité (du pays, ndlr) à absorber la fin du plan de soutien. En Europe, l'écart continue à se creuser entre l'Europe du nord et les pays du sud. Enfin, l'inflation reste inquiétante dans les pays émergents et des mesures supplémentaires vont devoir être mises en oeuvre", affirme Barings. "Face à ces menaces qui pèsent sur la croissance, les valorisations nous semblent toujours relativement élevées et nous avons modifié notre allocation cyclique dans nos portefeuilles actions." AUT/ALO