(AOF / Funds) - "Au cours de cette semaine écourtée, l'euro a opéré un rebond contre la plupart des devises du G10 à l'exception de la NOK. Ce mercredi, l'EURUSD est repassé au dessus de 1,44 après que la position de l'Allemagne se soit adoucie en ne demandant plus une contribution du secteur privé à un soutien financier supplémentaire", note Natixis. "Par ailleurs, le dollar est pénalisé par l'amélioration de l'appétit pour le risque, la dégradation des chiffres d'activité notamment dans l'immobilier et la perspective d'un long statu quo monétaire de la Fed, les contrats Fed Funds futures ne reflétant plus aucune anticipation de hausse des taux directeurs avant septembre 2012. A l'approche de la réunion de la BCE au cours de laquelle JC Trichet devrait préparer les marchés à une hausse du taux repo en juillet, l'EURUSD pourrait revenir tester le niveau de 1,4570." "De son côté, le CHF a progressé significativement à la fois contre USD et EUR jusqu'à des plus bas historiques respectivement à 0,847 et 1,21. En dépit d'une croissance du PIB au premier trimestre plus faible que prévu (0,3% contre 0,7%), les données relatives au deuxième trimestre se sont nettement améliorées (PMI, KOF, ventes de détail) et ont renforcé la perspective d'un resserrement monétaire de la BNS dès la mi-juin soutenant ainsi le CHF." "Pour leur part, les devises scandinaves SEK et NOK ont progressé contre euro suite à la publication de nombreux indicateurs d'activités positifs renforçant la probabilité de nouveaux resserrements monétaires. L'USDNOK pourrait revenir vers 5,29, voire 5,20 à horizon de quelques semaines et l'USDSEK vers 6,10, puis 6,0." "Enfin, les devises commo se redressent face à l'amélioration de l'appétit pour le risque et notamment du cours des matières premières. L'AUD a été toutefois pénalisé par rapport aux autres devises commo suite à la publication du PIB plus faible que prévu au premier trimestre. Le CAD a bénéficié d'un communiqué de la BoC suggérant qu'elle durcirait légèrement sa politique monétaire. L'USDCAD a testé le niveau de 0,9670 et pourrait continuer à baisser vers 0,9480." AUT/ALO