(AOF / Funds) - "La ruée vers l'Asie a aplati les volatilités de la partie courte indistinctement, déclenchant une très forte pentification des courbes de vols. Bien que le biais haussier soit justifié en KRW, il ne l'est pas en INR. Nous exploitons cette incohérence en termes de vol. Nous achetons la parité USD/KRW 1M à la baisse et vendons un strangle 1 an. Nous vendons les vols INR de la partie longue contre la partie courte afin de se couvrir d'un risque de portefeuille", recommande SG Cross Asset Research. AUT/ALO