(AOF / Funds) - Soulignant la "probabilité d'une récession en double-creux, estimée à 40%", ING IM estime que "les risques politiques et les inquiétudes liées aux Etats de la zone euro n'ont pas encore disparus". "Nous abaissons notre position sur les actions à moyennement sous-pondérés. Nous sous-pondérons également l'immobilier et les matières premières, et sommes surpondérés sur les obligations." "La crise en zone euro est de plus en plus difficile à contenir. Les rendements des obligations d'Etat notés AAA à leurs nouveaux plus bas. Nous passons de surpondérés à neutres sur les obligations d'Etat." Sur les actions, "septembre est le mois de tous les risques. Les valorisations sont basses, non sans raison. Nous maintenons notre stratégie sectorielle défensive". "Les tendances du marché de l'emploi sont un facteur clé du secteur immobilier. Nous surpondérons l'immobilier résidentiel US versus l'immobilier de bureau." AUT/ALO