(AOF / Funds) - "En termes de valeurs défensives, le secteur de l'alimentation et des boissons occupe incontestablement une place de choix de par sa santé financière, ses flux de trésorerie stables et son exposition aux pays émergents, futurs moteurs de la consommation mondiale. De nombreuses entreprises du secteur enregistrent par ailleurs une forte croissance bénéficiaire et sont en mesure d'offrir un rendement sur dividende attrayant", note Dexia AM. "British American Tobacco (BAT), qui est l'un des principaux producteurs de tabac en Europe et est également largement présent à l'international, est une de nos valeurs privilégiées au sein du secteur. Il s'agit d'une des valeurs défensives européennes les plus réputées qui dispose d'un important pouvoir de fixation des prix (pricing power) et d'une position de leader dans les marchés émergents. BAT se distingue clairement dans des conditions de marché difficiles grâce notamment à un rendement sur dividende solide (de plus de 5%) et une croissance régulière de ses bénéfices dont 65% reviennent aux investisseurs." "Danone est également une valeur défensive relativement résistante aux secousses des marchés. Danone est une des principales entreprises alimentaires au monde, avec une première place dans le secteur des produits laitiers frais et une seconde place dans l'alimentation et l'eau en bouteille pour enfants. Son portefeuille de marques comprend notamment Danone, Evian et Volvic. La société enregistre une croissance de ses volumes, génère des flux de trésorerie solides et affiche une valorisation bon marché par rapport à ses homologues du secteur." AUT/ALO