(AOF / Funds) - "La dégradation du marché du crédit s'est poursuivie et a accéléré le transfert des actifs financiers vers les Etats jugés sûrs comme l'Allemagne ou la Suisse. Le retrait de la notation AAA des Etats-Unis par l'agence Standard & Poor's, les mauvais chiffres économiques de part et d'autre de l'Atlantique et la persistance des inquiétudes sur l'avenir de la zone euro ont ravivé les craintes de récession et accentué la dégradation des marchés du crédit sur de nombreux pays européens", notent les gérants du fonds Epargne Ethique Monétaire chez Ecofi Investments. "La réactivation par la Banque centrale européenne de son programme d'achat d'obligations souveraines (SMP) et l'annonce d'une nouvelle opération de refinancement à six mois n'ont pas suffi à calmer les opérateurs. Les obligations du secteur non-financier ont mieux résisté que celles de secteur financier qui ont enregistré de sévères corrections. En revanche, le taux du swap 6 mois contre Eonia s'est détendu et est passé de 1,2835% à 0,87%." "Tant que l'incertitude relative aux mécanismes de soutien des maillons faibles de la zone euro n'aura pas disparu, les marchés demeureront nerveux et volatils. Les autorités européennes, dans un contexte de ralentissement de la croissance économique, devront affirmer leur détermination à stabiliser la zone euro afin de rassurer les marchés financiers. Nous poursuivons notre politique prudente et sélective d'émetteurs et de pays." AUT/ALO