(AOF / Funds) - La nervosité des marchés est grande en attendant la suite du sommet européen ce mercredi 26 octobre, juge DNCA Finance Multigestion. Pour reconstruire à moyen et long terme, les solutions sont connues : réduction de dépenses courantes des états déficitaires au-delà de 3% du PIB annuel et remboursement progressif des dettes accumulées. Pour l'économie, cela se traduira par une ponction sur la croissance au travers de levée de nouveaux impôts et d'une réduction de la dépense publique dans son ensemble, estime le gérant. "L'inconnue restant la capacité des populations à accepter cette rigueur dans une Europe vieillissante et dont le poids électoral n'est pas neutre. Du côté des entreprises et des gérants que nous rencontrons, la situation actuelle est conforme à leurs attentes mais ils restent plus mitigés sur les mois à venir." "Face au message envoyé par les marchés actions, ils sont prêts à mettre en oeuvre des plans de réduction d'activité rapidement. Le marché est aujourd'hui à un niveau de PER équivalent à celui de 2008 en pleine crise alors que l'activité certes faible est existante. Nous pensons que rester investis avec un horizon de placement de 18 à 24 mois en actions permettra de faire progresser le portefeuille", affirme ainsi le gérant. AUT/ALO