(AOF / Funds) - Le mois d'octobre aura permis à l'industrie de reprendre son souffle après un troisième trimestre des plus délicats. Une certaine amélioration du newsflow macroéconomique couplée à une saison de publications des résultats favorable aux Etats-Unis ont servi de support aux marchés risqués dans un contexte de relative accalmie du côté de la crise de la dette européenne. Le S&P 500 a ainsi enregistré un rebond de presque 11% tandis que les spreads se resserraient significativement (plus de 100pb sur les segments HY et émergents), note Natixis dans sa revue mensuelle. "La performance de l'industrie telle que mesurée par les indices est comprise sur le mois d'octobre entre +2,7% (HFRI) et +1,7% (DJ/CS non investissable). Les fonds de fonds reportent quant à eux une performance de +1,4%." "Dans le détail des stratégies on observe logiquement un renversement du classement par rapport aux mois précédents : en ligne avec des marchés risqués bien orientés, les stratégies à biais long actions finissent le mois dans le haut du tableau : +4,4% pour les fonds Long/Short (+4,9% pour ceux spécialisés en gestion quantitative) et +3,7% pour les émergents." "De même, l'amélioration des conditions sur le marché du crédit a permis aux fonds Distressed et High Yield de reporter respectivement +1,99% et +2,3%. Parmi les stratégies d'arbitrage, les Event Driven ont particulièrement bénéficié de leur beta actions et High Yield (+2,6%). De leur côté, les Equity Market Neutral ont profité de la hausse de la dispersion intra-sectorielle (+1,8%). Enfin, les Global Macro et les Fixed Income Arbitrage, positionnés de manière plutôt prudente face au risque souverain ont souffert de leur arbitrage long dette US/short HY (respectivement +0,18% et +0,14%)." "Les grands perdants sont sans conteste les CTAs qui n'ont pas détecté cette amélioration soudaine de la situation et présentent une performance de -5% sur le mois. Cette embellie sur les marchés risqués a malheureusement été de courte durée et l'accumulation des risques en début de mois (changements de gouvernements grecs et italiens, rumeurs sur le AAA français, absence d'accord politique au sein de la zone euro) va certainement à nouveau inverser la hiérarchie parmi les stratégies de hedge funds au mois de novembre." AUT/ALO