(AOF / Funds) - "Nous avançons pour le moment à tâtons au milieu de difficultés sans précédent. L'Europe devrait rentrer en récession dans les semaines qui viennent. Les Etats-Unis semblent encore résister mais leur croissance reste tiède, menacée par les tensions sur l'immobilier et par le choc négatif à venir en provenance de l'Europe. La Chine et les pays émergents paraissent eux aussi vulnérables, tant à une baisse des exportations qu'à une contraction des crédits", note Barings dans ses allocations de novembre. "Dans ce contexte, nous avons revu l'ensemble de nos notes à la baisse et sommes à nouveau sous-pondérés sur les actions. Nous restons néanmoins sur-pondérés sur la Chine, Hong Kong, les Etats-Unis, la Corée du Sud et l'Inde." AUT/ALO