(AOF / Funds) - "Les forts risques politiques dans la zone euro n'améliorent guère la situation. Le problème se fait sentir tant au niveau individuel des pays, avec la chute du gouvernement grec et le long au revoir de Berlusconi en Italie, qu'au niveau de zone euro où les querelles intra-régionales sont à l'ordre du jour. Dans ce contexte décidément incertain, l'équipe recherche sur les marchés financiers de Robeco conserve une vue d'allocation prudente", note Ronald Doeswijk, stratégiste en chef de Robeco. "Une grande partie de la tourmente est déjà intégrée dEn conséquence, l'équipe reste prudente sur les actions. Et même si les perspectives pour les obligations d'entreprises continuent de s'améliorer, nous demeurons pour le moment neutres sur les obligations IG, HY, et gouvernementales ainsi que sur les matières premières et l'immobilier." "Dans cet environnement fragile, l'équipe de recherche sur les marchés financiers de Robeco reste prudente sur les actions. Les marchés actions ont rebondi en octobre car les investisseurs avaient anticipé de nouvelles mesures de la part des décideurs de la zone euro pour résoudre la crise de la dette. Pourtant, les données macroéconomiques ont confirmé la faiblesse de la croissance dans les marchés développés. Et la crise de la dette demeure le facteur dominant pour les marchés financiers. Tant que les investisseurs demeureront dans l'incertitude quant à une sortie de crise, le sentiment restera négativement affecté." "Les secteurs défensifs ont beaucoup souffert le mois dernier et sont nettement à la traîne par rapport aux secteurs cycliques et aux valeurs financières. Néanmoins, l'équipe a adopté une approche attentiste avant de décider de changer d'opinion. Elle maintient également son point de vue pessimiste sur les valeurs financières. Les révisions de bénéfices sont pires que pour l'ensemble du marché et ce secteur est le plus sensible à la crise de la dette. A ce jour, nous n'avons aucune raison de changer d'avis." AUT/ALO