(AOF / Funds) - "Les marchés obligataires sont principalement abordés via des gérants actifs, à spectre large : interventions sur le crédit, les émergents, la duration et les devises. Une poignée de gérants dans le monde offre ce type de portefeuille, chacun avec des compétences distinctes. Les seules expositions directionnelles sur emprunts d'Etat sont concentrées sur les Etats-Unis et l'Allemagne. L'Asie émergente demeure une part significative des portefeuilles actions", affirment les gérants d'Invesco. "Dans les portefeuilles européens : une sélection de stocks-pickers très actifs, focalisés sur les valorisations. Il s'avère que les valeurs de consommation représentent souvent des parts importantes des portefeuilles. D'une manière générale, rester à l'écart des grands indices fait souvent la différence." "Le secteur des banques est central mais génère souvent des scénarios binaires sur les marchés, qu'il s'agisse d'actions ou d'obligations. Nos portefeuilles demeurent à l'écart de toute exposition directe à ce secteur. L'exposition au dollar demeure minime." AUT/ALO