(AOF / Funds) - Selon le dernier rapport économique des analystes de Bank of America Merrill Lynch, les investisseurs recherchent plus volontiers des actions américaines ou de pays émergents, les turbulences de la zone euro présentant une vision moins optimiste. Les investisseurs sont partagés entre la question de l'avenir de l'euro et celle concernant la conservation de la zone euro. Environ la moitié du panel des 190 investisseurs interrogés, pense qu'aucun Etat membre ne sortira de l'euro en 2012. En revanche, près d'un quart d'entre eux (24%) estime qu'un des 17 membres quittera la zone euro au premier semestre 2012. Au total 45% pensent qu'une sortie de la zone euro aura lieu dans un délai proche, alors que 7% ne se prononcent pas. Pour faire face à cela, les investisseurs ont consolidé leurs positions défensives sur les actions. Les allocations s'orientent depuis plusieurs mois vers les secteurs pharmaceutiques et de produits de base, la pharmacie étant le secteur le plus recherché avec 36% des répondants qui ont surpondéré ce secteur dans leur portefeuille. A l'inverse, les investisseurs ont réduit leur exposition aux valeurs de croissance et aux secteurs cycliques, comme les technologies, l'industrie et les biens de consommations (auto, media...). Ces deux derniers secteurs sont déjà sous-pondérés dans les portefeuilles des investisseurs, selon Bank of America. AUT/ALO