(AOF / Funds) - Pour la société de gestion d'actifs américaine, " en 2012, les investisseurs feront face à un monde en croissance lente : malgré certains handicaps, les Etats-Unis afficheront une hausse de leur PIB, tandis que l'Europe entrera vraisemblablement en récession, parvenant néanmoins à éviter une diffusion plus délétère de sa crise financière. Malgré l'actuelle crise de la dette, un environnement de croissance économique modérée permettra aux entreprises d'enregistrer une progression de leurs résultats. Dans ce contexte, les marchés d'actions gagneront du terrain, en particulier aux Etats-Unis ". Ainsi " le principal risque à l'échelle mondiale demeure l'effondrement financier de l'Europe, qui entraînerait l'ensemble du monde développé, voire également les pays émergents, dans une nouvelle récession ". Selon le consensus du BlackRock Investment Institute, 2012 se caractérisera par un " découplage " croissant, en termes d'économie réelle et de prix des actifs, entre des marchés émergents à croissance rapide et un monde développé criblé de dettes ". Dans le cadre de ce scénario de découplage, " les économies émergentes (dont la Chine) constitueront le moteur de la croissance mondiale, tandis que les Etats-Unis s'en sortiront tant bien que mal et que l'Europe subira une récession, suivie d'une reprise lente en 2013. Le consensus du BII n'exclut toutefois pas un scénario beaucoup plus défavorable de type " Némésis ", déclenché par un emballement de la crise de la dette européenne. Il se traduirait par une récession mondiale, un assèchement du crédit et de lourdes pertes sur toutes les classes d'actifs à l'échelle planétaire ". AUT/ALO