(AOF / Funds) - L'Allemagne se porte mieux que ses voisins, confirme Baring. Ainsi " la principale économie européenne confirme sa bonne santé, ce que soulignent les résultats de la dernière enquête sur le climat des affaires et l'amélioration des prévisions de croissance pour 2011. Les actions allemandes connaissent ainsi leur âge d'or et certaines entreprises de taille moyenne offrent de belles opportunités d'investissement à long terme ". " Depuis le début de l'année, l'Allemagne sur-performe le reste de l'Europe et cette tendance devrait se confirmer. La hausse du PIB pourrait ainsi s'établir à 3,3 % cette année. Elle bénéficie en effet de la robustesse des exportations, moteur important de la reprise allemande, mais aussi de la hausse de la consommation domestique, la population épargnant moins et dépensant plus sur fond de baisse du chômage ". Actuellement, " nous observons un profond décalage entre les bons résultats de nombre d'entreprises que nous rencontrons et le fort pessimisme qui prévaut sur le marché boursier. Les deux tiers des titres que nous détenons en portefeuille se négocient à un PER de 11, voire moins, ce qui est proche des plus bas historiques. A ces niveaux de valorisation, les opportunités sont nombreuses, et bien plus attrayantes que ce que laisse penser le flux de mauvaises nouvelles sur la zone euro ". " Le Baring German Growth Trust présente un biais moyennes et petites capitalisations. Selon nous, beaucoup de ces sociétés sont bien positionnées pour dépasser les anticipations des analystes. Les opportunités nous semblent particulièrement porteuses pour les sociétés exportatrices, pour les bénéficiaires de la croissance de la consommation et pour les sociétés affichant des bilans sains, de solides perspectives de croissance et de bénéfices ". AUT/ALO