(AOF / Funds) - Rare sont les gérants qui se penchent sur la Norvège, mais pour BNP Paribas, ce pays présente des opportunités intéressantes. En effet, l'économie est stable présentant un profil de risque limité avec une situation proche du plein emploi, un secteur financier stable et des prix de l'immobilier qui progressent régulièrement. Par ailleurs, le pays ne fait pas partie de la zone euro et présente ainsi un excédent budgétaire de plus de 10% du PIB (contre un déficit moyen d'environ 7% dans la zone euro). Enfin, comme tous les pays producteur de gaz et de pétrole, le pays présente une embellie à rendre jaloux ses voisins. C'est pourquoi BNP Paribas y voit des opportunités importantes, différentes en fonction du profil de risque. Ainsi, pour les stratégies prudentes, la banque recommande les obligations sécurisées, libellées en couronne norvégienne. Le principe ? Ces obligations sont cotées à Oslo et sont sécurisées par un pool d'émetteurs de triple A positionné sur les crédits immobiliers résidentiel et propose aujourd'hui un rendement annuel proche de 3,5% par an. Pour les investisseurs un peu plus en risque, la banque propose d'investir dans le secteur de l'exploitation pétrolière en eaux, à travers des actions et/ou des obligations à haut rendement de sociétés norvégiennes. Quasi inexistante il y a 20 ans, la production pétrolière en eaux profondes représente aujourd'hui plus de 5 % de la production mondiale et plus de la moitié des gisements découverts depuis 2005. Un investissement à long terme qui ne peut s'avérer que rentable pour les producteurs en eau profonde, dont la production de pétrole et de gaz en eaux profondes augmente de presque 20 % par an. AUT/ALO