(AOF / Funds) - Une étude de Novethic montre que les exclusions normatives sont encore peu utilisées dans l'ISR et rares sont encore les entreprises montrées du doigt par les investisseurs. Ainsi, l'exclusion normative consiste à exclure de ses investissements des entreprises mises en cause pour avoir violé des conventions internationales, sociales ou environnementales. Alors que la technique de l'exclusion de secteur (tabac, alcool etc...) est souvent utilisée dans les processus de gestion ISR des investisseurs anglo saxons, l'exclusion normative se retrouve surtout dans les pays scandinaves et néerlandais. Ces deux techniques permettent, de fait, d'influencer les pratiques des entreprises exclues. En France, la mise en place de ces pratiques se fait très progressivement mais concerne un nombre très limité d'entreprises. Ainsi, chacun des investisseurs responsables choisit d'exclure les entreprises ne respectant pas une base reconnue de normes internationales, via des grandes conventions sur le travail, l'environnement etc... Par ailleurs, les entreprises fabricants des armes (mines antipersonnel ou bombe) font l'unanimité dans l'exclusion normative, même auprès des investisseurs français. Mais l'étude montre surtout que la pratique de l'exclusion normative est encore rare auprès des investisseurs français et que de surcroît elle n'a que peu d'impact sur les entreprises pouvant porter à controverse.
ISR : L'investissement socialement responsable, connu en anglais sous le nom socially responsible investment (SRI) consiste à intégrer dans la gestion des critères de nature sociale et environnementale associés aux critères financiers classiques. AUT/ALO