(AOF / Funds) - Morningstar qui a publié les derniers chiffres sur l'année 2011 dans la gestion d'actifs fait aussi le point sur l'industrie en tant que telle. Ainsi du coté des sociétés de gestion, les sociétés filiales de banque ont clairement souffert. En effet, ayant des positions fortes sur la gestion de taux, elles ont été impactées par la sortie massive des fonds monétaires vers l'épargne bilancielle (compte à terme, livret A...). Les sociétés de gestion proposant des gammes européennes (LU, IE...) ont mieux résisté que les sociétés proposant uniquement des fonds domestiques (FR, IT...). Les sociétés gérant des gammes plus restreintes composées de gros fonds ayant peu de problème de ratio d'emprise ont eu, dans l'ensemble, une meilleure année 2011. Les sociétés de gestion indépendantes, ayant joué l'ouverture des circuits de distribution depuis longtemps et valorisé leur marque auprès des distributeurs et des investisseurs se sont mieux comportées. En terme de classes d'actifs, les stratégies Satellites ont profité des arbitrages évoquées précédemment sur les stratégies Coeur et ont réussi à collecter (Exemples : Les obligations internationales, les obligations High Yield, la Dette émergente...). Par ailleurs, dans l'ensemble, les gestions actives et les fonds labellisés flexibles, high alpha, de conviction, tactiques ... ont mieux résisté voire collecté par rapport aux fonds "benchmarké avec faible tracking error". Ces fonds "beta", avec le développement des ETF, ont trouvé un compétiteur redoutable auprès des investisseurs. En plus de ces évolutions conjoncturelles et de la baisse des encours en 2011, le secteur de la gestion européenne doit faire face à de nombreux défis : le départ des hommes clefs fondateurs de société, les regroupements & rapprochements, l'arrivée de nouveaux concurrents grâce à l'ouverture des marchés, la concurrence des produits bancaires... Les évolutions réglementaires sont également de la partie : UCITS V, Solvabilité 2, Bale 3, Mifid 2, loi Dodd Frank, règle Volcker, loi Tepa, loi Fatca... AUT/ALO