(AOF / Funds) - Sycomore AM met en avant plusieurs thèmes qui devraient guider les gérants les dix prochaines années et ainsi sélectionner aujourd'hui les meilleurs secteurs. Ainsi, la raréfaction des matières premières devrait s'intensifier avec la croissance mondiale de la population et l'émergence de classes moyennes dans les pays émergents. Les secteurs des mines, de l'alimentation, du matériel agricole et des parapétrolières devraient donc parvenir à tirer leur épingle du jeu. Par ailleurs, la numérisation de l'économie serait un thème aussi important ces prochaines années, transformant les modes de communication, ou la façon de consommer. Seront ainsi favorisés les acteurs-mêmes de ces transformations, comme les SSII, les constructeurs des réseaux, les éditeurs de logiciels, les fabricants de matériel et les logisticiens et les entreprises nativement conçues sur de nouveaux business modèles. A l'inverse, sont fragilisés des groupes comme Spir Communication, Roularta, Pages Jaunes et Seat Pagine Gialle, aux modèles peu adaptés à cette nouvelle donne. Enfin, les enjeux sociaux seront aussi les enjeux de demain. La dégradation du partage de la valeur ajoutée pour les salariés depuis le début des années 1980 s'accompagnera d'une tension des inégalités sociales et d'une augmentation des délocalisations. D'un côté, les banques et les entreprises publiques subiront des pressions politiques croissantes pour limiter les dividendes et les bonus. Dans le secteur privé, l'inflation salariale sera limitée par la situation déséquilibrée du marché de l'emploi, renforçant l'importance de la stratégie RH des entreprises et donc, des analyse de type ESG. Enfin, le vieillissement de la population favorisera des secteurs comme les loisirs et la santé. AUT/ALO