(AOF / Funds) - Dans sa lettre " commo hebdo ", Natixis s'interroge sur l'évolution du secteur photovoltaïque. En effet, au cours des six dernières années, le chiffre d'affaires de l'industrie photovoltaïque est passé de 1,7 à 36,3 milliards de dollars. Mais l'essentiel de la croissance de l'industrie photovoltaïque est attribuable à des tarifs généreux de rachat en Europe. Or, compte tenu du coût élevé de l'énergie photovoltaïque et dans le cadre des programmes d'austérité budgétaire, tous les pays européens ont procédé à une révision à la baisse, dans certains cas assez drastique, de ces généreux tarifs de rachat. Mais même avec des coûts en très forte baisse, l'énergie photovoltaïque reste plus chère que les énergies fossiles. Par conséquent, les autres pays devront suivre l'exemple européen et subventionner les installations pour éviter un effondrement de la demande. En conséquence, si les installations commencent clairement à décoller dans plusieurs pays dans le monde, la baisse imminente de la demande européenne pourrait avoir un impact spectaculaire sur l'industrie photovoltaïque mondiale et par conséquent sur la demande d'argent. Sachant que la production mondiale d'argent devrait augmenter cette année de 4% et que la demande d'investissement ne se maintiendra probablement pas sur les plus hauts des dernières années, le possible reflux de l'industrie photovoltaïque représente un risque de baisse pour les cours de l'argent en 2012. AUT/ALO