(AOF / Funds) - Dans le contexte économique actuel et face aux incertitudes, certains se positionnent déjà pour bénéficier d'un rebond sur les actions ces prochains mois. C'est le cas de Carmignac Gestion qui considère que des déblocages, tant du coté de la Chine que des Etats-Unis vont avoir lieu, ce qui pourrait faire remonter les cours des actions à un niveau d'équilibre. C'est pourquoi la société de gestion s'est positionnée en relevant le niveau d'exposition aux actions. Ainsi la Chine devrait rattraper son retard boursier grâce à l'inversion de la politique monétaire qui a débuté. Ensuite, la BCE ne peut devenir que prêteur en dernier ressort pour Carmignac, ce qui devrait amplifier la baisse de l'euro entamée l'été dernier. Par ailleurs, le thème de l'amélioration du niveau de vie dans les pays émergents a été renforcé et passe de 34% à 37,3% des actifs de Carmignac Investissement. L'aversion au risque des derniers mois qui a pénalisé les marchés émergents en 2011, a crée une opportunité très attrayante dans les entreprises liées à ce thème. Par ailleurs, la pondération des valeurs défensives a été légèrement relevée, celle de l'innovation sensiblement diminuée. Enfin, Carmignac maintien son exposition aux mines d'or (14,4% des encours) et augmenté le poste énergie, qui est passé de 12,2% à 13,9% des actifs de Carmignac Investissement, sous l'effet principal d'un renforcement dans Ensco et de la revalorisation relative du secteur, bien positionné pour profiter de l'assouplissement monétaire en Chine et du rebond économique qui se poursuit aux Etats-Unis. AUT/ALO