(AOF) - Completel gagne encore 2,83% à 23,29 euros après avoir progressé de 5,69% hier. Lors de sa réunion de jeudi avec les analystes, l'opérateur télécoms a affiché sa confiance dans ses perspectives. Celles-ci se sont avérées supérieures aux attentes pour 2007, ce qui a poussé les bureaux d'études à relever leurs prévisions. Un bureau d'études a même relevé sa recommandation d'Accumuler à Achat, tandis que KBC Securities a rehaussé son objectif de cours de 22 à 25 euros. Le fournisseur de services télécoms a réitéré ses objectifs 2006, qu'il avait ajustés le 8 novembre lors de la publication de ses résultats du troisième trimestre. Completel vise désormais sur un chiffre d'affaires annuel de 231,5/235 millions d'euros (contre 225/240 millions d'euros auparavant) pour un résultat d'exploitation avant amortissements et exceptionnels de 19,6/20,6 millions d'euros (contre 17/20 millions d'euros). En 2007, ses ventes devraient dépasser 300 millions d'euros, avec une croissance équilibrée entre entreprises et opérateurs. Au quatrième trimestre, sa marge d'EBITDA est attendue entre 14% et 20%, alors que son free cash flow sera positif. Ces perspectives et la confiance affichée par la direction ont été appréciées par les analystes. Dans la foulée, plusieurs bureaux d'études ont relevé leurs prévisions de chiffre d'affaires et de résultats pour 2007. (C.J) (AOF)
Free Cashflow
Terme anglais fréquemment utilisé à la place de " flux de trésorerie disponible après impôt ". Il s'agit du flux de trésorerie (l'apport de liquidités) issu de l'activité de l'entreprise, diminué des charges d'imposition. Le free cashflow représente en fait les liquidités disponibles pour rembourser les emprunts contractés par l'entreprise ou pour rémunérer ses actionnaires.
Les forces de la valeur
- Fort de son plan d'expansion, le groupe espère pouvoir bientôt bénéficier de son réseau étendu et d'un marché potentiel élargi. - Le titre Completel pourrait être un support à la spéculation compte tenu de la rareté de son réseau d'origine, de l'intérêt des opérateurs historiques pour les opérateurs alternatifs et de l'entrée de John de Mol à hauteur de 6 % du capital du groupe.
Les faiblesses de la valeur
- La poursuite de la mise en uvre du plan d'expansion continuera à générer une augmentation des coûts fixes de réseau, des coûts généraux, administratifs et commerciaux durant les trois premiers trimestres de 2006, avant que la croissance du chiffre d'affaires prévue au quatrième trimestre ne commence à compenser ces coûts. Cette tendance s'inversera lorsque l'augmentation du chiffre d'affaires permettra une meilleure utilisation des capacités du réseau étendu. - L'objectif de chiffre d'affaires est sujet à une incertitude réglementaire pour les tarifs de terminaison d'appel pour l'année 2006. Cette incertitude réglementaire ne devrait pas être levée avant le règlement par l'ARCEP des différends en cours décrits précédemment, attendu en mai ou en juin 2006.
Completel Europe N.V, créée en 1998 à la faveur de l'ouverture du marché des télécommunications en Europe, est une société de droit Néerlandais dont la principale filiale Completel S.A.S est devenue, en quelques années, l'un des principaux acteurs des télécoms d'entreprises en France. Completel se consacre aux moyennes et grandes entreprises, aux administrations et collectivités locales ainsi qu'aux opérateurs et fournisseurs de services de télécommunications. Completel est en France le 1er opérateur de réseaux métropolitains en fibre optique (hors opérateur historique), tant par le nombre d'agglomérations couvertes que par la taille de ses réseaux et le nombre de sites raccordés. En 2006, Completel est une entreprise de plus de 600 personnes au service de 2379 clients. Completel est cotée sur le compartiment des valeurs étrangères du marché Eurolist d'Euronext Paris et est éligible au SRD depuis le 28 mars 2006.