(AOF / Funds) - Axa IM remarque que la performance des actifs risqués semble être passée en mode pause après un démarrage sur les chapeaux de roue au premier trimestre. Pour le gestionnaire d'actifs, nous nous trouvons actuellement dans une phase de transition, généralement dominée par les doutes quant à la capacité des mesures mises en place pour soutenir la croissance. Pour sa part, Axa IM reste convaincu que cette transition devrait être couronnée de succès. Il souligne en outre que les actifs risqués continuent de bénéficier de meilleures perspectives de bénéfices à l'échelle mondiale, d'une valorisation encore attrayante et d'une faible volatilité. Dans ce contexte, Axa IM préfère ne pas modifier son biais positif sur les actifs risqués (crédit et/ou actions). Toutefois, il réitère sa recommandation d'acheter une protection à la baisse, ce qui, étant donnés les niveaux des volatilités, ne devrait pas coûter trop cher. AUT/ALO