(AOF) - STMicroelectronics a indiqué qu'il proposerait à l'approbation des actionnaires lors de l'assemblée générale annuelle du 30 mai prochain le versement d'un dividende en numéraire de 0,40 dollar (0,30 euro) par action payable en quatre versements trimestriels identiques (en juin, août et décembre 2012 et février 2013). Le dividende proposé représente un rendement de 5,8% sur la base du cours de clôture de l'action de la société à la Bourse de New York du vendredi 13 avril 2012. Parallèlement, il sera proposé la nomination de Martine Verluyten en tant que nouveau membre du Conseil de surveillance pour une durée de trois ans en remplacement de M. Doug Dunn dont le mandat arrive à terme.
Les points faibles de la valeur
- Le ralentissement de l'économie mondiale a conduit les principaux acteurs du secteur, dont STMicro, à se montrer prudents lors de leurs dernières publications de résultats. Ils évoquent à ce stade une poursuite de la phase de transition jusqu'au second semestre 2012 ; - L'activité de STMicro reste très dépendante de l'état des secteurs automobile, informatique, industriel et grand public, qui sont très cycliques ; - La rentabilité de la société est inférieure à celle des autres poids lourds du secteur. Elle pâtit d'une structure de coûts fixes importante, notamment en Europe ; - Les perspectives de redressement de la division ST-Ericsson restent incertaines. ST-Ericsson reste très sensible au timing et au rythme des gains de parts de marché chez ses principaux clients, notamment Nokia, l'un de ses principaux clients, qui est en grave difficulté. La pression concurrentielle dans les circuits intégrés pour les mobiles reste également vive. Les analystes ne tablent pas sur un retour à l'équilibre avant 2014 ; - Les difficultés de cette division masquent les dynamiques de croissance et les positions technologiques de STMicro dans ses autres branches.
Comment suivre la valeur
- Le secteur est très cyclique ; - Texas Instruments est le principal comparable boursier. Les commentaires de l'Américain sont donc très suivis ; - La santé de Nokia est également très suivie puisque le Finlandais représente 10% à 15% du CA. Or, Nokia subit actuellement de plein fouet la concurrence asiatique dans la téléphonie mobile ; - Les fluctuations du cours du dollar sont à surveiller ; - Le niveau des stocks mondiaux de semi-conducteurs est un bon indicateur car plus ce niveau est élevé plus la demande sera faible et plus les capacités de production sont excédentaires ; - La société souhaite s'ouvrir à de nouveaux segments de marché comme ceux de l'énergie (produits pour consommer moins) et de la santé.
Electronique
Le succès des tablettes tactiles ne se dément pas. Fin août 2011, l'iPad d'Apple s'était vendu à 30 millions d'exemplaires en un peu plus d'un an à travers le monde. En 2011, les ventes pourraient atteindre 44 millions. Globalement, en dépit de ventes plutôt décevantes au premier trimestre 2011, avec 7,2 millions d'unités (-28% par rapport au dernier trimestre 2010), le cabinet IDC a relevé ses estimations pour 2011. Il prévoit désormais que 53,5 millions de tablettes devraient être commercialisées dans le monde, contre une prévision initiale de 50,4 millions. Les acteurs ne s'y trompent pas et multiplient les lancements dans ce domaine. Durant l'IFA de Berlin, le Salon européen de l'électronique grand public qui a ouvert ses portes début septembre, les tablettes ont dominé les annonces. Sony a dévoilé ses premières tablettes tactiles, la S et la P. Samsung et Toshiba ont présenté de nouveaux modèles. Le constructeur informatique taïwanais Asus investit ce segment avec réussite grâce au positionnement accessible de l'EePad Transformer. FTB/ACT/