(AOF / Funds) - A moins d'une crise géopolitique, une dynamique économique plutôt positive s'annonce au deuxième trimestre 2012, estime Saxo Bank, le spécialiste de l'investissement et du trading en ligne. A terme, il paraît inévitable que les banques centrales renouent avec l'assouplissement quantitatif. Elles vont s'efforcer de conjurer la crise malgré l'accumulation de politiques qui ne parviennent pas à régler la question de l'insolvabilité, le tout, sur fond d'effets potentiellement explosifs de tensions sociales et géopolitiques croissantes. Selon les analystes de Saxo Bank, l'Europe restera prisonnière de la stagnation bien que la zone euro soit entrée en récession à la fin de l'année dernière. Cependant, il se peut que le rebond de la croissance économique aux Etats-Unis finisse par profiter à l'Europe. L'Asie, quant à elle, continuera à stimuler sa croissance par les importations. Si la reprise de l'activité aux Etats-Unis s'avère trop faible pour relancer l'emploi, un retour à l'assouplissement quantitatif ne peut être exclu au troisième trimestre. En Asie, tous les yeux sont tournés vers la Chine où les pertes provenant des investissements déficitaires s'accumulent ; or, il faudra bien qu'elles soient soldées tôt ou tard. En outre, Saxo Bank prévoit un parcours chaotique pour les matières premières, les tensions géopolitiques ayant aggravé le caractère imprévisible des marchés pétroliers. Les prix des céréales risquent de flamber alors qu'une consolidation de l'or est probable au début du deuxième trimestre. La volatilité devrait faire son retour sur les marchés actions car ils seront privés des mesures de soutien, de telle sorte que les valeurs dites de rendement, enregistreront des performances supérieures à la moyenne. AUT/MAF