(AOF / Funds) - Dans son rapport mensuel sur le FCPE Social Active Tempéré Solidaire, CM-CIC Asset Management a maintenu une très légère sous-exposition en sensibilité (7%) et poursuivi la recherche de titres " corporates " en mars. La part solidaire est de 5,8% : Autonomie & Solidarité, Entreprendre pour Humaniser la Dépendance, Equisol, France Active, Garrigue, Habitat&Humanisme et SIEL Bleu. Le gérant d'actifs observe que la validation du plan de sauvetage grec a évacué le risque d'un défaut désordonné. De plus, la politique monétaire très accommodante de la BCE a permis de faire reculer l'aversion au risque, de redonner de la liquidité au système bancaire et de rouvrir les marchés de dettes souveraines. La mise en place du pare-feu européen (fusion FESF et MES) est de nature à rassurer la BCE sur la solidité financière de la zone euro. Les spreads sur les dettes périphériques ont donc poursuivi leur rétrécissement, entraînant ceux des émetteurs privés. Par ailleurs, la société de gestion note que l'activité économique reste cependant faible en Europe, voire récessive dans certains Etats. Face aux anticipations d'inflation, la BCE a durci son discours pour casser les espoirs de prochaines baisses des taux directeurs. AUT/ACT