(AOF / Funds) - Au cours des 4-5 années à venir, des besoins de financements massifs, la restructuration des bilans bancaires et les difficultés économiques aux Etats-Unis et en zone euro pourraient composer un cocktail explosif, avertit Standard & Poor's. L'agence de notation financière estime à 30 trillions (30 000 milliards) de dollars les besoins de refinancement des obligations et prêts émis avant la crise et arrivant à maturité, dont environ 30% pour les entreprises européennes. En outre, 13 à 16 trillions de dollars supplémentaires seraient nécessaires au financement de leur croissance. Son hypothèse est que la plupart des entreprises parviendront à se refinancer via les banques et les marchés de capitaux. En revanche, la restriction du crédit pourrait limiter la capacité de nouveaux financements à la croissance. Face à un éventuel nouveau bouleversement des marchés de la dette, la marge de manoeuvre des gouvernements et des banques centrales est désormais réduite, et même les emprunteurs les moins risqués pourraient en pâtir. Cette étude est la première d'une série intitulée "The Credit Overhang", à travers laquelle S&P explorera les dynamiques pouvant affecter la qualité de crédit des entreprises, ainsi que l'équilibre actuellement précaire du fonctionnement des marchés du crédit. AUT/MAF